En el actual panorama económico de Argentina, los plazos fijos en dólares han cobrado protagonismo, convirtiéndose en una de las opciones de inversión más atractivas para quienes buscan dolarizar sus ahorros. Este fenómeno surge en un contexto de alta incertidumbre cambiaria, donde los inversores buscan alternativas seguras y rentables.
Según el Informe Monetario Mensual del BCRA de mayo, se ha evidenciado un notable incremento en la transferencia de fondos desde cuentas de ahorro hacia depósitos a plazo fijo, impulsado por el aumento en las tasas de interés que los bancos están ofreciendo. A finales de mayo, el stock total de plazos fijos en dólares alcanzó los u$s5.037 millones, reflejando un crecimiento superior a los u$s700 millones en comparación con abril.
Las Tasas de Interés en los Plazos Fijos en Dólares
Las entidades bancarias han intensificado su competencia para captar depósitos en dólares, elevando las tasas de interés para atraer tanto a pequeños ahorristas como a grandes inversores. Por ejemplo, el Banco Supervielle ofrece hasta un 5,5% anual para depósitos a 365 días. En comparación, Banco Macro y Banco Nación ofrecen tasas de 5,15% y 5%, respectivamente, siempre que las operaciones se realicen por canales digitales.
Además, bancos como BBVA y Comafi han ajustado sus ofertas, alcanzando un 4,5% anual para quienes mantengan su inversión durante un año completo. Aunque estas tasas aún están por debajo de los rendimientos internacionales, se consideran competitivas dentro del limitado abanico de opciones de inversión en dólares en Argentina.
Causas del Incremento en los Depósitos a Plazo Fijo
El economista Andrés Méndez, de AMF Economía, explica que el aumento en el stock de plazos fijos en dólares no se debe necesariamente a la entrada de nuevos dólares al sistema financiero. Más bien, refleja un cambio en la composición del ahorro bancario, con clientes trasladando sus fondos de cuentas a la vista a instrumentos más rentables. Entre abril y mayo, el volumen total de depósitos en dólares apenas creció en u$s22 millones, lo que indica que el crecimiento se debe principalmente a una reasignación interna de fondos.
Inversores Mayoristas vs. Minoristas
La dinámica del mercado revela que los grandes inversores están más atentos al costo de oportunidad de mantener su dinero sin generar rendimientos. Durante mayo, los depósitos mayoristas (por encima de u$s1 millón) crecieron un 17%, mientras que los depósitos minoristas apenas aumentaron un 7%. Las tasas promedio también reflejan esta diferencia, con pequeños ahorristas viendo un incremento en sus rendimientos del 0,92% al 1,46%, mientras que los grandes inversores se mantuvieron estables alrededor del 1,70%.
Perspectivas Futuras para los Plazos Fijos en Dólares
A pesar del crecimiento reciente, el nivel actual de depósitos a plazo en dólares todavía está por debajo de los picos alcanzados en 2019, donde superaban los u$s7.400 millones. Desde entonces, la proporción de plazos fijos en relación a los depósitos en dólares ha disminuido, cayendo del 25% en 2019 a apenas el 15% en 2024. Sin embargo, la tendencia indica una recuperación gradual de la confianza en el sistema financiero.
Si las tasas atractivas se mantienen y no se producen sobresaltos políticos o cambiarios, es probable que la preferencia por los plazos fijos en dólares siga en aumento. Este comportamiento también es un termómetro de la percepción de riesgo y estabilidad del sistema financiero, lo que sugiere una mejora en las expectativas sobre el futuro económico inmediato.
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